"금리인상, 증시 단기영향 제한적…자금시장 안정은 시간걸려"

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[출처]https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0013598220?sid=101

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증권가 "한은, 베이비스텝 예상대로…증시는 실물경제로 시선 이동"

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(서울=연합뉴스) 배영경 채새롬 송은경 기자 = 한국은행 금융통화위원회(금통위)가 24일 기준금리를 0.25%포인트 올린 것과 관련해 증권가는 국내 주식시장이 이로 인해 받는 단기 영향은 제한적일 것이라고 봤다.

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채권시장은 한국은행의 베이비스텝(0.25%포인트 금리 인상) 이후 금리가 큰 폭으로 하락하면서 긍정적으로 받아들이는 모습이다. 다만 회사채나 기업 자금조달까지 온기가 전달되는 데는 시간이 걸릴 것이라는 전망이 우세하다.

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금융통화위원회 본회의 주재하는 이창용 총재

(서울=연합뉴스) 이창용 한국은행 총재가 24일 서울 중구 한국은행에서 금융통화위원회 본회의를 주재하고 있다. 2022.11.24 [사진공동취재단] photo@yna.co.kr

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"증시, 금리인상 단기영향 적어…실물경제로 시선 이동"

한은 금통위는 이날 통화정책방향 회의에서 현재 연 3.00%인 기준금리를 3.25%로 0.25%포인트 올렸다.

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지난달 빅스텝(한번에 0.50%포인트 인상) 이후 인상 폭이 작아지면서 시장에서는 내년 1분기 금리 인상 사이클이 마무리될 것이라는 기대도 나오고 있다.

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이번 기준금리 인상과 관련해 증권가는 기존 예상과 크게 다르지 않아 주식시장에 단기적인 영향은 적을 것이라며, 이제는 금리 인상보다는 실물경제로 투자자들의 시선이 옮겨갈 것이라고 내다봤다.

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김지산 키움증권 리서치센터장은 "이번 한은 금통위 결정은 이제 긴축속도를 완화한다는 명확한 시그널"이라며 "한 차례 추가 인상이 있고 나면 금리 인상 사이클이 종료된다는 점에서는 반길만한 요인"이라고 말했다.

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김 센터장은 "그러나 실물경제 측면에서 본다면 금리 인상이 경기둔화로 반영되고 있고, 수출도 전년 대비 감소로 돌아섰기 때문에 경기 상황을 고려하면 증시는 1분기까지 지속적인 조정 국면에 있을 것"이라고 내다봤다.

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그는 내년 4분기부터는 금리 인하가 시작될 것이라고 예상하면서 내년 3분기 관련 기대감이 반영되며 주식시장이 추세 전환을 할 것으로 전망했다.

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김형렬 교보증권 리서치센터장은 "이전 금통위에서부터 0.25%포인트 인상 소수의견이 등장하기 시작했고, 시장에서도 금리 인상 기조가 조만간 끝날 수 있다는 것을 의식해왔다"며 "주식시장이 당장 이 결과에 반응할 부분은 없는 것 같다"고 말했다.

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이어 "금리 인상이 내년 1분기 중 마무리된다고 해도 인하가 시작되는 것은 아니어서 높은 금리 환경이 유지될 때 실물 경제의 반응이 중요하다"며 "적어도 내년 상반기까지 국내 기업들의 이익이 후퇴할 텐데 본격적으로 경기와 기업 실적의 영향력이 높아질 것"이라고 설명했다.

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정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 "한은이 내년 성장률을 1.7%로 낮췄지만, 이미 KDI와 OECD 전망치가 1.8%로 나왔기 때문에 주식시장은 크게 받아들이지 않고 있다"며 "금통위 결정은 시장 예상과 부합했고, 12월 중순에 있을 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 어떤 결정이 이뤄질지가 앞으로 시장의 방향을 결정하는 요인이 될 것"이라고 말했다.

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금융통화위원회 본회의 개회

(서울=연합뉴스) 이창용 한국은행 총재가 24일 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 본회의에서 의사봉을 두드리고 있다. 2022.11.24 [사진공동취재단] photo@yna.co.kr

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채권시장 금리 일제히 하락…기업 자금조달 안정은 시간 걸려

주식시장이 한은의 베이비스텝 영향을 크게 받지 않는 모습과 대조적으로 채권시장은 금리가 일제히 하락하며 강세를 보이고 있다.

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연합인포맥스에 따르면 이날 오전 11시 현재 국고채 3년물 금리는 전날 오후 금융투자협회가 고시한 최종호가수익률 대비 11.2bp(1bp=0.01%포인트) 떨어진 연 3.737%를 나타냈다. 국고채 10년물도 전날 대비 12.6bp, 국고채 30년물도 10.6bp 떨어졌다.

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회사채 무보증 3년 AA-등급 금리도 전 거래일보다 10.4bp 하락해 연 5.432%를 나타내고 있다.

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김형렬 교보증권 센터장은 "일단은 (금리인상 기조의) 변화 가능성이 생겼다는 점을 앞으로 시장에 반영할 수 있어 긍정적으로 본다"고 말했다.

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김지산 키움증권 센터장은 "시장 금리 인상 속도가 진정될 것이라고 본다"면서도 "금리 인하 사이클로의 전환 신호가 나타날 때까지는 추세적인 인하로 진행되지는 않고 당분간은 시장금리가 횡보하는 흐름을 보일 것 같다"고 예상했다.

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다만, 금리 하락에도 회사채 등 기업 자금조달이 원활해지는 데는 시간이 더 걸릴 것으로 전망된다.

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김형렬 교보증권 센터장은 "현재 절대금리 자체가 높아진 상태여서 이 기간이 오래 유지될수록 발행시장에서 기업이 받는 부담은 커질 수밖에 없다"고 봤다.

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이어 "유동성 상황이 안정되려면 지금은 통화정책 측면보다는 시간이 지나면서 발행이 성공적으로 이뤄지는 사례도 나와야 하고, 당국의 정책지원 효과 등이 검증돼야 한다"고 강조했다.

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오창섭 현대차증권 연구원은 "시장금리가 하락하지만 회사채 유동성 경색 상황은 계속되고 있다"면서 "연말까지는 수급이나 리스크 요인이 계속 이어지겠지만, 금리 자체가 떨어진다는 자체는 자금조달 비용이 줄어든다는 측면에서 긍정적으로 본다"고 설명했다.