`월가 쪽집게`의 조언 "내년초 美증시 전저점 깨진다…방어주 갈아타라"

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[출처]https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005367558?sid=101

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마이크 윌슨 모건스탠리 수석전략가, 내년 `상저하고` 전망

1분기 중 S&P500지수 3000~3300선 추락, 전저점 무너져

"연초 경기 둔화 우려와 싸워야…기업 이익도 추가 하향"

"내년 하반기 돼야 증시 반등…연말 S&P500지수 3900선"

[이데일리 이정훈 기자] 월가에서도 주식시장 방향성을 가장 잘 짚어주기로 널리 알려진 `월가 쪽집게` 마이크 월슨 모건스탠리 미국 주식 담당 수석전략가가 뉴욕 증시가 내년 초에 다시 신저점까지 추락할 수 있다는 전망을 내놓았다. 이에 이번 베어마켓랠리(약세장 속 반등)가 끝나고 나면 경기방어주 위주로 포트폴리오를 다시 짜라고 조언했다.

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마이크 윌슨

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14일(현지시간) 미국 경제매체인 CNBC에 따르면 윌슨 전략가는 이날 내놓은 내년도 주식시장 전망 보고서에서 “내년도 뉴욕 증시가 하반기에 다시 상승 모멘텀을 되찾기 전에 연초 전저점을 깨고 내려갈 수 있다”고 밝혔다.

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그는 내년 말 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 목표치를 3900선으로 제시했는데, 이는 이날 종가인 3957선에 비해 1.5% 정도 낮은 수준이다. 특히 내년 1분기에 지수는 3000~3300선까지 추락할 수 있다고 봤다.

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윌슨 전략가는 “(연방준비제도의 통화긴축이 어느 정도 끝나고 나면) 내년부터 투자자들은 경기 둔화에 대한 우려와 싸우게 될 것”이라며 그로 인해 증시는 연초부터 하락세를 보일 것으로 내다봤다.

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특히 그는 “개별 기업들의 펀더멘털을 기준으로 산정하는 월가의 기업 이익 전망치가 너무 높게 책정돼 있다”면서 경기가 둔화되고 나중에 침체기로 갈 경우 톱다운 방식의 기업 이익 하향 조정이 나타날 수 있다는 점을 부담스럽게 여겼다.

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이처럼 기업들의 이익 전망이 하향 조정되고 나서야 하반기에 주식시장이 지속적인 상승세를 보일 수 있을 것으로 점쳤다. 결국 내년 증시는 전형적인 ‘상저하고’의 흐름을 보일 것으로 본 것이다.

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윌슨 전략가는 “내년도는 기업들의 이익 성장에 있어서 매우 어려운 한 해가 될 것”이라며 “다음번 경기 호황이 돌아가는 내후년 2024년이 돼야만 기업 이익이 강하게 반등할 수 있을 것이고, 증시는 이를 선반영해 내년 하반기부터 상승할 것”이라고 내다봤다.

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이에 윌슨 전략가는 이번 베어마켓랠리가 끝나고 나면 방어적 포지션으로 전환해야 한다고 조언했다.

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그는 “기업 이익이 완연하게 살아나기 전까지는 투자하는 업종이나 스타일 면에서 방어적인 스탠스를 유지하는 것이 필요하다”고 지적하면서 “일단 필수소비재주를 비중 확대하는 한편 부동산업종 비중을 줄이는 것이 좋다”고 말했다.

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이어 헬스케어와 유틸리티, 필수소비재, 방어적으로 초점을 맞춘 에너지관련주 등에 대해서도 ‘비중확대’ 의견을 유지했다.