뉴욕증시 랠리 변곡점…FOMC 금리인상 '피날레' 기대[신기림의 월가프리뷰]

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[출처]https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0006946078?sid=101

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뉴욕증권거래소 내부 객장 ⓒ 로이터=뉴스1

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(서울=뉴스1) 신기림 기자 = 미국 뉴욕증시가 랠리의 잠재적 변곡점에 서 있다. 중앙은행 연방준비제도(연준)가 수십 년 만에 가장 공격적인 긴축 통화정책의 마지막 금리인상을 단행할 것이 유력시되기 때문이다.

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원래 올초 많은 투자자들은 금리인상이 경기 침체를 불러와 주가가 지난해보다 더 큰 타격을 입을 것이라고 우려했다.

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하지만 미국 경제는 강력한 회복력을 입증했고 연준도 인플레이션과의 싸움에서 승기를 잡았다. 증시의 추가랠리를 기대하는 이들이 가장 이상적이라고 믿는 '골디락스' 시나리오다.

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뉴욕 증시 간판 지수 스탠다드앤푸어스(S&P)500은 연초 대비 19% 가까이 상승했다. 지난해 1월 기록한 사상 최고치를 6% 정도 남겨 놓은 것이다.

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물론 지난달 금리를 동결했던 연준은 오는 26일 25bp(1bp=0.01%p) 인상을 재개할 것이 기정 사실로 받아 들여졌다. 하지만 인플레이션이 계속 낮아진다고 대부분 연준 위원들은 확신하고 있고 추가 금리인상은 불필요하다고 시장은 기대한다.

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최근 몇 주 동안 증시를 끌어 올린 논리를 뒷받침하는 신호가 더 나올 것이라는 기대도 많다고 로이터는 전했다.

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어드바이저스 자산운용의 클리프 코르소 최고투자책임자는 로이터에 "시장 상당부분이 여전히 거시적 요인에 따라 움직이고 있고 인플레이션이 아직도 중심에 있기 때문에 이번주 연준의 조치와 발언이 매우 중요할 것"이라고 말했다.

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일부 애널리스트들은 거시경제의 호조와 연준의 긴축 종료에 대한 기대감으로 올해 증시 전망을 상향 조정했다.

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지난주 크레딧스위스는 경제 전망 호조와 기술 및 통신 서비스 실적 호조에 대한 기대감을 이유로 S&P 500 지수의 연말 목표치를 4050에서 4700으로 높였다.

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펀드스트랫 글로벌 어드바이저는 이달 초 연말 목표치를 4825로 올렸고, 야데니 리서치의 에드 야데니는 향후 18개월 안에 S&P 500 지수가 5400에 도달할 것이라고 전망했다.

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전미 액티브 투자 매니저 협회가 추적한 지표에 따르면 투자자들의 주식 노출은 연준이 금리 인상 사이클을 시작하기 몇 달 전인 2021년 11월 이후 가장 높아졌다.

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찰스 슈왑의 리즈 앤 손더스 수석투자전략가는 "약세론자들은 항복해야만 했다"며 "떨어지는 인플레이션, 탄력적인 경제 데이터, 소비자 신뢰도 향상, 달러 하락이라는 근본적인 배경이 상당히 좋은 상승의 비결"이라고 말했다.

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연초 확정적으로 여겨졌던 경기 침체에 대한 전망은 점점 더 어두워졌다. 지난주 골드만삭스는 향후 12개월 내 미국 경기 침체 가능성을 기존 25%에서 20%로 낮췄다.

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연준이 인플레이션이 완화하면서도 경기 침체를 촉발하지 않으며 금리를 낮출 수 있는 길을 열어줄 수 있다는 이유에서다. 지난달에는 연말 S&P 500 지수의 목표치를 4000에서 4500으로 상향 조정했다.

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그러나 현재 진행 중인 실적 시즌에 인플레이션이 깜짝 놀랄 만한 수준으로 상승할 것을 경계하며 여전히 약세 전망을 유지하는 신중론도 있다.

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노던트러스트의 수니타 토마스 수석 포트폴리오 매니저는 인플레이션이 예상보다 더 완고할 것이라며 최근 몇 달 동안 주식노출을 축소했다.

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밸류에이션 상승은 또 다른 우려 사항으로 S&P 500 지수는 연초 약 16배에서 현재 20.8배의 선행 수익에 거래되고 있다.

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하지만 차이 캐피털의 크리스토퍼 차이 최고투자책임자는 고평가된 시장에 매수하는 것에 대해 걱정하지 않았다. 그는 "엄청나게 고평가된 종목을 찾기가 어렵다"고 말했다.