"美 연준, 금리 인상 마지막일 듯…변동성 장세에선 '바벨 전략' 유효" [투자360]

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[출처]https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002175126?sid=101

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AB자산운용, 하반기 글로벌 주식·채권시장 전망 간담회

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유재흥 AB 자산운용 선임 포트폴리오 매니저는 26일 서울 여의도 전경련회관에서 열린 기자간담회에서 "미국을 포함한 대부분 선진국의 금리 인상 기조가 마무리 단계에 이르렀다고 본다"고 밝혔다. [AB자산운용]

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[헤럴드경제=유혜림 기자] 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 내년 상반기 인하에 나설 가능성이 있다는 전망이 나왔다. 또 변동성이 남아있는 장세에서는 국채 투자를 통해 위험을 완화하고 크레딧(국채 외 채권) 투자로 수익성 추구하는 '바벨 전략'이 유효하다는 조언도 뒤따랐다.

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얼라이언스번스틴자산운용(이하 AB자산운용)은 26일 서울 여의도 전경련회관에서 올해 하반기 글로벌 주식·채권시장 전망 간담회를 열고 이같이 밝혔다.

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유재흥 AB자산운용 파트장은 이날 간담회에서 "각국 중앙은행의 통화 정책 기조가 올해 급격히 바뀔 가능성은 작다"면서도 "미국을 포함한 대부분 선진국의 금리 인상 기조가 마무리 단계에 이르렀다고 본다"고 말했다

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그는 "연준이 이달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 25bp(1bp=0.01%포인트) 인상을 단행하는 것이 마지막일 것"이라며 "내년 상반기쯤에는 기준금리 인하를 기대할 수 있을 것"이라고 내다봤다.

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이어 "글로벌 매크로(거시경제) 환경이 올해 하반기를 거쳐 내년에는 어느 정도 정상화될 것"이라며 "대부분 국가가 낮은 경제 성장률을 보이겠지만, 경기 경착륙이나 심각한 침체를 보일 가능성은 크지 않다"고 설명했다.

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그러면서 "물가는 그 속도가 더디긴 하지만 내년 전반적으로 둔화할 것"이라며 "성장률과 물가 모두 둔화하는 조합이라면 통화 정책 전환을 내년 중 기대할 수 있다"고 부연했다. AB자산운용은 올해와 내년 미국의 실질 경제 성장률을 각각 0.8%, 1.0%로 내다봤다.

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주요국 중앙은행의 통화정책도 전환되면서 채권 시장에 훈풍이 불 전망이다. 유 파트장은 "통화정책 변화와 함께 경제 성장률이 둔화하고 물가 압력이 점진적으로 사라진다면 채권 시장에 긍정적 효과로 작용할 것"이라며 "미국 국채 10년물 금리의 경우 현재 3.5∼4% 수준인데 내년에는 내릴 것"이라고 말했다.

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주식 시장에서는 기업들의 실적 전망치가 지속해서 하향되는 만큼, 성장성이 있는 개별 종목에 투자하는 전략이 추천됐다. 친환경 에너지 등 지속 가능 테마에 속하는 업종도 거시 변수 간 민감도가 낮아 성장성이 있다는 평가가 나왔다. 다만, 인공지능(AI) 산업의 경우 파괴적 혁신이 기대되나 우량 기업을 판별하기엔 이른 시기라는 진단이다.

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이재욱 AB자산운용 부장은 "기업 실적이 둔화하는 국면에서는 펀더멘털(기초 체력)이 우량한 주식에 선별 투자하는 게 중요하다"며 "우량성, 성장성을 모두 보유한 기업의 대부분이 미국에 분포한다는 점에서 미국 주식 시장에 대한 긍정적 견해 유지한다"고 말했다.